仿人机器人行业阶段性调整，去伪存真中有调整

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 仿人机器人行业经历周期性波动和调整，但短期波动并没有改变行业增长的基本逻辑，反而催生了新的投资机会。多位分析师认为，人形机器人领域已从早期投资主题转向发展点发展阶段，技术突破和产品推出亮点频出，龙头企业资本化和商业化速度同时加快。机构普遍看好该行业去伪存真后的投资价值。未来大规模量产前景明朗，“T链”及国产连锁的投资机会值得特别关注提及。行业结构调整带来新机遇。 11月18日，wind数据显示，Wind Hanoid机器人概念指数下跌0.81%。覆盖个股中，宏鸿智能涨超3%；孚能科技、亿嘉禾涨近3%；泰晶科技涨幅超2%；科大讯飞、高力、五洲新泉、中利德涨幅均超过1%；绿色深圳、奥比中光UW等20余只个股涨幅不足1%。 6月23日以来，Wonder Hanoid机器人概念指数持续震荡上行。截至9月18日，该指数涨幅超过41%。 9月18日，Wonder Hanoid机器人概念指数发布，创历史新高后开始阶段性调整。截至11月18日，该指数调整幅度超过11%。中信建投汽车行业首席分析师程思齐表示，人形机器人领域的投资已经从早期的投资主题转向了机器人领域的投资。o 逐步实现增长拐点的阶段。经过10月的大幅回调，市场板块在11月的预期盘整之后，预计将进入剔除谎言、保持真实的阶段。目前，行业正处于实现0-1趋势的前夜。特斯拉擎天柱量产订单签约、第三代样车定型发布等重要节点支撑市场预期。预期上调需要新一轮催化落地或实现产业节奏。目前建议观望。尽管近段时间人形机器人行业经历了起起落落，但新闻中也时常不乏亮点。近日，玉树科技官网新增了完整的数据挖掘训练解决方案。该解决方案基于新型轮式人形机器人G1-D。涵盖数据采集、处理、标注、分析、资产管理的一站式平台管理。它还支持分布式模型的训练和定制。开源模式的自由开发扩展和基础框架；傅里叶FDH-6仿生灵巧手正式上市。该产品售价仅4999元，发布当天就引起了业界的广泛关注，打破了高精度仿生灵巧手定价昂贵的行业壁垒。 “过去的一年，产业格局发生了变化，当今行业的共识已经从如何走出实验室，转变为如何快速测量，整个软件、硬件、供应链都实现了突破。”开元证券机械首席分析师孟鹏飞表示，协同效应导致行业谨慎情绪明显。在仿人机器人领域表现突出的企业大多来自新能源汽车产业链。公司零部件技术积累电驱动、精密加工制造等领域将帮助其快速进入机器人基础零部件供应体系。这种模式不仅减少了行业测试和误差，还缩短了量产周期，使新能源汽车行业成为人形机器人的技术支撑和成本降低的推动者。关注T链及国内连锁机会，密切关注三季度业绩。 Wind Hanoid机器人概念指数110只成分股中，超过80%营业收入和净利润为正。艾建证券智能制造行业首席分析师王凯表示，人形机器人整机工厂加速资本化进程，龙头企业通过优化资本结构，为量产前的资本整合和资源整合打下了坚实的基础。与此同时，领先厂商同步推广渠道拓展时产品成本降低，商业化速度不断加快。 “电动化、智能化浪潮下，国内外仿人机器人产品纷纷推出并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，仿人机器人产业链将服务‘0到1’的重要投资机会。”国海证券电信研究团队首席分析师李航表示。展望未来，孟鹏飞认为，人形机器人量产的时代已经到来。 2026年，随着特斯拉、玉树、致远等生产线投产，行业将首次进入万辆规模生产阶段。未来5到10年，人形机器人有望重塑制造业、服务业甚至家庭耳朵，成为继智能手机、新能源汽车之后的下一代通用平台。我未来10到20年，这将是最具成长性和颠覆性的黄金赛道。对于配置方向，程思齐认为可以重点关注三条主线：一是“T链”高胜率标的，二是技术迭代升级带来的增量环节，三是业绩高、预期差的低估值标的。中信证券机械行业首席分析师徐光坛坚定看好仿人机器人行业走势，建议重点关注“T链”和国内连锁确定性企业，同时关注灵巧手等环节的新变化。他表示，行业可以逐步进入去假保真阶段，建议重点关注T链卡上优势明显的主要对象；此外，国内连锁持续受到政策引导、资本运作、落地顺序等催化，聚焦整机制造商，主要配套供应链目标。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。